三菱ＵＦＪ国際投信チーフファンドマネジャー 黒木康之氏の予測だそうです
不動産投資信託（ＲＥＩＴ）の総合的な値動きを示す東証ＲＥＩＴ指数は、２０１７年度は１６００～１８００程度で推移するだろう。 足元の水準（１６８０程度）は割安感がある。
ただオフィス賃料の上昇ペースは鈍く、大幅な上昇も見込みにくい。
この２週間で同指数は５％上昇した。株式のＰＢＲ（株価純資産倍率）にあたるＮＡＶ倍率が１・０倍程度まで下がり、投資妙味が高まったとして海外勢の買いが入った。利回りは依然４％程度だ。需給面の懸念である投資信託からの売りが一服すれば、一段と上昇しても違和感はない。
一方、オフィス賃料の上昇ペースは鈍い。不動産市場で高利回りの物件が減っており、物件購入による成長にも限界がありそうだ。欧米の利上げ傾向もマイナスに働く。これらの悪材料があるため、中期的には海外勢が投資対象としてＲＥＩＴへの関心を失いかねないと心配している。
【用語】
PBR：株価純資産倍率 株価÷純資産簿価 で、株価（今の時価）が財務諸表上の純資産（株主さんの実際の投資額）の何倍かがわかります。
1倍であれば簿価＝時価、1倍超であれば時価＞簿価、1倍未満であれば簿価＞時価
NAV：純資産総額（総資産ー総負債）のこと。REITではここに不動産の含み損益（簿価と不動産評価額の差額）
含み損益：所有中の資産を、もし、売却したとしたら得られる損益
